Економіки України, 12 травня 2026 р.: Гривня під тиском

Український фінансовий ринок входить до торговельної сесії 12 травня в умовах помірної волатильності: курс гривні балансує поблизу ключових психологічних позначок, а ринок державних облігацій демонструє обережний попит з боку інституційних інвесторів. Геополітичний фон та зовнішнє фінансування, як і раніше, залишаються визначальними факторами для формування ринкових очікувань.

За даними НБУ, регулятор зберігає облікову ставку на рівні 15,5%, утримуючи монетарну політику як обережне пом’якшення. Валютні інтервенції центрального банку в останні тижні були спрямовані на згладжування різких коливань курсу, а міжнародні резерви, за оцінкою НБУ, утримуються в діапазоні, достатньому для покриття понад три місяці критичного імпорту. На торгах 12 травня прогнозується діапазон USD/UAH у коридорі 41,20–41,65: тиск на гривню можуть спричинити сезонний попит на валюту з боку імпортерів та нестабільність на глобальних сировинних ринках.

Згідно з Мінфіном, аукціони ОВДП на тижні, включаючи можливе розміщення 12 травня, проходять на тлі помірного інтересу інвесторів до короткострокових інструментів. Прибутковість 12-місячних гривневих облігацій прогнозується в діапазоні 17,2–17,8% річних, тоді як за тримісячними паперами очікується 16,5–17,0%. Інтерес до доларових ОВДП залишається стриманим: інвестори закладають валютні ризики у премію до прибутковості на рівні щонайменше 200 базисних пунктів щодо гривневих аналогів.

За інформацією УНІАН, ключовим зовнішнім фактором залишається перебіг переговорів про міжнародну фінансову підтримку та стан траншу МВФ. Можливі позитивні сигнали в цьому напрямку здатні зміцнити гривню до позначки 40,90 і нижче, тоді як негативний фон новин загрожує тестуванням рівня 42,00. Дані Opendatabot фіксують продовження тренду на реєстрацію нових бізнес-структур у секторах ВПК, IT та агропереробки – непрямий індикатор того, що ділова активність у країні зберігає позитивну динаміку, незважаючи на зовнішні шоки.

ЕКСПЕРТНА ДУМКА:
«На 12 травня ключовим тригером залишається зовнішній фон новин: будь-які конкретні сигнали по лінії МВФ або західних партнерів миттєво переоцінюються ринком. Інституційним інвесторам рекомендую утримувати частку гривневих ОВДП з дюрацією до 12 місяців та хеджувати валютну позицію форвардними контрактами» — Олексій Коваленко, старший аналітик, Dragon Capital

КЛЮЧОВІ РІВНІ:

• USD/UAH: прогнозний діапазон 41,20-41,65 (підтримка – 40,90, опір – 42,00)
• Прибутковість 12-міс. ОВДП: 17,2–17,8% річних
• Облікова ставка НБУ: 15,5% (без змін)
• Міжнародні резерви НБУ: покриття понад 3 місяці критичного імпорту

ВИСНОВОК: На торговій сесії 12 травня інвесторам доцільно дотримуватися консервативної стратегії: пріоритет — короткострокові гривневі ОВДП з прибутковістю понад 17%, обов’язкове хеджування відкритих валютних позицій. Агресивне нарощування валютних активів виправдане лише за прориву вище 41,80 USD/UAH з підтвердженим обсягом. Потік новин по лінії МВФ і ситуації на фронті слід моніторити в режимі реального часу — саме він визначить підсумковий вектор сесії.